Le prospettive di sviluppo del settore PCB sono piene di aspettative e opportunità

ILprospettive di sviluppodel settore PCB sono ricchi di aspettative e opportunità
Nel 2024, il settore dei PCB sarà guidato dalla doppia logica “ciclo+crescita” e si prevede che mostrerà un forte trend di crescita. La sua forza trainante interna e la logica di sviluppo continueranno a risuonare e a modellare congiuntamente un nuovo look per il settore.
China Bank Securities ha recentemente pubblicato un rapporto sul monitoraggio del settore dei PCB: la ripresa del downstream guida la ripresa dell'economia, e i costi guidano innanzitutto il laminato rivestito di rame.
Quello che segue è un riassunto del rapporto di ricerca:
L'industria dei PCB è un'industria di base per la fabbricazione di prodotti di informazione elettronica ed è fortemente influenzata dalle fluttuazioni cicliche della macroeconomia. Nel 2023, il panorama politico ed economico globale è complesso e mutevole e anche l’industria dei PCB ne sarà influenzata di conseguenza. Guardando al 2024, con la ripresa del ciclo globale dei semiconduttori e il lancio delle innovazioni terminali rappresentate da Apple XR, AI PC, ecc., si prevede che la doppia logica del settore "ciclo + crescita" continuerà a risuonare.
Punti chiave a supporto del rating

Sintesi del rapporto annuale 2023 e del primo trimestre 2024 del settore PCB: Nel 2023, i ricavi e gli utili delPCBentrambi i settori erano sotto pressione, ma la tendenza alla ripresa trimestre su trimestre è stata dimostrata e il 24Q1 non è privo di prestazioni eccezionali. Dal lato delle entrate, il settore dei PCB realizzerà un utile operativo di 196,973 miliardi di yuan nel 2023, con un calo del 4,11% su base annua. Dal lato dei profitti, il settore PCB realizzerà un utile netto di 12,016 miliardi di yuan attribuibile alla società madre nel 2023, con un calo del 29,94% su base annua. Rispetto al calo delle entrate, il calo dei profitti è più evidente. Nella prima metà del 2023, l’industria dei PCB è stata influenzata da molteplici fattori come la tendenza al ribasso della macroeconomia e il continuo smaltimento delle scorte dei clienti a valle. La prosperità del settore è migliorata nella seconda metà dell'anno, quindi il lato delle entrate ha mostrato un miglioramento trimestrale. Entrando nel 2024, il settore PCB ha raggiunto un utile operativo complessivo di 48,978 miliardi di yuan nel 24Q1, con un calo mese su mese del 15,22%/un aumento su base annua del 14,69%. L'utile netto attribuibile alla società madre è stato di 3,237 miliardi di yuan, con un aumento del 28,33% su base mensile, mostrando una tendenza al miglioramento della prosperità.

Il PCB potrebbe continuare a riprendersi nel 2024 e i server + le automobili sono in forte crescita a valle. Secondo le stime di Prismark, il valore della produzione globale di PCB nel 2023 sarà di circa 69,517 miliardi di dollari, con una diminuzione su base annua di circa il 14,96%, mentre l’area di produzione di PCB diminuirà solo di circa il 4,7% su base annua. Rispetto all'area di produzione, il forte calo del valore della produzione di PCB evidenzia la grave erosione dei prezzi. Tuttavia, nel medio e lungo termine, la forte domanda di intelligenza artificiale, reti ad alta velocità e sistemi automobilistici continuerà a sostenere la crescita dei segmenti di mercato HDI di fascia alta, ad alto strato ad alta velocità e substrati per imballaggio, e porterà un nuovo ciclo di crescita per l’industria dei PCB. In futuro, l’industria globale dei PCB continuerà a mostrare un trend di crescita. In futuro, l'aumento dei PCB potrebbe concentrarsi nell'industria dei server/trasmissione dati e nell'industria automobilistica. Secondo le previsioni di Prismark, il tasso di crescita composto del valore medio annuo della produzione globale dei PCB dal 2022 al 2027 sarà di circa il 2%, mentre il settore dei server/trasmissione dati crescerà del 6,5%, molto più alto della media, e il settore automobilistico crescerà. del 4,8%, secondo solo al server/trasmissione dati.

Monitoraggio fondamentale: tutte le materie prime sono aumentate e la ripresa della domanda potrebbe favorire una trasmissione regolare dei prezzi della CCL. A monte della catena industriale dei PCB ci sono le materie prime e il costo dei materiali diretti rappresenta circa il 55%, di cui i materiali laminati rivestiti in rame rappresentano oltre il 30%, i fogli di rame rappresentano circa il 9%, le sfere d'acciaio rappresentano circa il 6 %, mentre l'inchiostro al sale dorato rappresenta circa il 3%. Le variazioni del prezzo dei laminati rivestiti in rame a monte hanno un impatto maggiore sul midstreamPCBproduttori. I laminati rivestiti in rame sono il substrato principale per la conduttività, l'isolamento e il supporto del PCB. Le tre principali materie prime, lamina di rame, resina e tessuto in fibra di vetro, hanno tutte registrato un aumento di prezzo. Quando le aspettative della catena industriale per la domanda futura hanno cominciato a migliorare, i giacimenti a valle si sono attivamente riforniti. Allo stesso tempo, il macro-miglioramento globale e il risanamento hanno portato all’instaurazione di una tendenza di continuo movimento al rialzo dei prezzi del rame. L’effetto delle radiazioni dei prezzi del rame promuoverà ulteriormente il trasferimento a valle di giacimenti laminati rivestiti di rame a concentrazione relativamente elevata. Allo stesso tempo, la piena ripresa della domanda di PCB guidata dall’intelligenza artificiale ha anche fornito un focolaio per l’aumento dei prezzi.